您的位置: 旅游网 > 网红

上海证券改革系统影响与主题投资机会

发布时间:2019-08-15 16:51:05

上海证券:改革系统影响与主题投资机会 201 -11-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■内容提要与观点预计到2020年,在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果,改革任重道远,《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》高屋建瓴,整体符合市场预期,短期无法激活结构性兴奋点。

GDP增速将不再是市场趋势的主要变量,市场中期趋势的决定因素,是对改革远景与金融风险化解的评价;中期趋势转强重要条件:国企价值再造;“改革”难改结构性行情,去杠杆去产能任重道远,中国经济当前可能正进入债务紧缩周期。宏观政策的重心将是通过改善资产负债表,从源头上控制经济杠杆率过快上升的势头。改革影响“先苦后甜”,准备直面股市平淡期。

主题投资机会主要源自下列重点领域的深化改革铁路:投融资体制改革与运价市场化。

石油天然气:原油进出口权的放开、石油天然气管网业务分离。

电力:改革重心在电网,改革的目的在于理顺价格机制。

土地:立统一土地市场下的地价体系。农民的土地利益得到保障,住房市场的土地单一供给模式有效解决,利于拥有大规模农用地的企业。

金融:有利于民营资本进入金融领域,特别是对于互联网企业涉足金融领域将迎来广阔的发展空间。

“混合所有制”下的两条主题投资线索《决定》强调市场化、公有与非公有经济同为经济社会发展的重要基础,凸显“混合所有制”下的两条主题投资线索。

主线一:国企市场化改革实现价值再造。我们预期竞争性国有企业改革将先行,让竞争性国有企业与民营企业在公平的环境下来竞争。部分竞争性行业的国有企业上市公司通过探索完善国有产权、股权流转机制市场化改革,提升二级市场的估值水平。

主线二:民营资本的趋利性流动。相对而言,民营资本更讲究回报,未来在“混合所有制”为重要途径的国企改革过程中,民间资本的引入可能更多通过基金来聚集,并通过团队专业管理去实现稳健收益,这将是民间投资未来的一个重要方向。民营资本的趋利性流动所指向的行业投资机会或者主题投资机会,将提供股票市场重要的结构性机会。

云南癫痫专科研究院哪家好
黑龙江好的男科研究院
腋臭
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的